利多星调研海光信息：破局算力，开拓芯片天地

2025年11月26日，海光信息在位于北京市金融街威斯汀大酒店，银河证券举办的策略报告会上，设立会场尽行交流，公司高层就公司发展布局、业务进展及未来规划与参会方深入沟通。利多星首席投资顾问林毅携调研团队参会。

架构授权筑根基 自主迭代破“卡脖子”难题

芯片产业的突破，核心在于架构与核心技术的自主可控。调研了解到，海光信息手握AMD独家X86架构授权，而X86架构作为全球服务器芯片领域的主流架构，长期以来被少数国际巨头垄断，这一授权为我国在高端芯片领域实现“从0到1”的突破奠定了关键基础。更值得关注的是，海光信息并未止步于授权引进，而是在此基础上开展持续的自主迭代创新，构建起独特的技术护城河。

“我们始终将自主研发放在战略核心位置，通过多年技术攻关，已实现从‘跟跑’到‘并跑’的跨越。”海光信息技术负责人介绍，公司新一代海光三号服务器芯片性能已追平英特尔同级别产品，在指令集兼容性、功耗控制、稳定性等关键指标上达到行业先进水平。这一突破意味着我国在高端服务器芯片核心架构领域不再受限于人，为保障国家信息基础设施安全提供了重要支撑。行业数据显示，海光系列芯片已累计实现数千万颗装机量，在政务、金融、能源等关键领域形成规模化应用。

全栈算力搭平台 巨头协同建生态

如果说核心芯片是算力底座的“心脏”，那么软硬件协同的生态体系就是让算力高效运转的“神经网络”。调研发现，海光信息已构建起“CPU+DCU”全栈算力产品体系，其中DCU（深度学习加速器）产品凭借强大的并行计算能力和全精度支持特性，不仅通过了百度、阿里等互联网巨头的严苛认证，更与头部企业联合推出全国产软硬件一体的全栈AI基础设施解决方案。

在AI大模型应用爆发的当下，海光DCU已快速完成与阿里最新通义千问大模型的适配，双方正携手共建自主可控的算力生态，为大模型训练、推理及行业落地提供核心支撑。“基于CPU+DCU的协同计算架构，我们能够为不同行业提供定制化算力解决方案，有效支撑千亿参数大模型的训练与推理需求。”海光信息副总裁吴宗友在近期举办的全球能源转型大会上表示，这一架构已在油气勘探、电力调度等能源领域实现深度应用，助力行业智能化升级。

金融领域的突破更彰显其产品竞争力。调研证实，海光信息成功斩获工商银行30亿元服务器芯片订单，这一订单不仅是国内金融机构在核心算力设备采购中向国产芯片倾斜的重要信号，更打破了外资品牌在金融高端服务器芯片领域的长期垄断格局。据了解，目前海光芯片已进入多家国有大行、股份制银行及地方金融机构的供应链体系，为金融数据安全筑牢算力屏障。

合并重组强协同 全链布局谋长远

产业升级的背后，离不开战略布局的精准施策。近期海光信息与中科曙光官宣吸收合并事宜，引发行业广泛关注。调研了解到，此次合并并非简单的资源整合，而是旨在打通“芯片研发-生产制造-市场应用”全产业链条的战略举措。

中科曙光作为国内算力基础设施领域的领军企业，手握大量政企客户资源及完善的供应链体系，而海光信息在芯片核心技术上具备优势，双方合并后将形成“技术研发+场景落地”的强大协同效应。“合并后，海光的研发投入将从每年8亿元提升至15亿元以上，研发团队规模也将进一步扩大。”企业高管透露，资金与人才的加码将加速芯片迭代进程，同时借助中科曙光的渠道优势，海光芯片将更快接入政务、能源、交通等关键领域的供应链体系，实现“研发-应用-反馈-迭代”的良性循环。

行业人士指出，此次合并后形成的产业生态，有望对标英特尔“芯片+整机+解决方案”的全链条布局，推动我国自主算力产业从“单点突破”迈向“系统领先”，为数字经济高质量发展提供更坚实的算力支撑。

自主创新启新程 算力赋能强国路

从核心技术突破到市场规模化应用，从单一产品研发到全生态布局，海光信息的发展轨迹，正是我国高端芯片产业自主创新的缩影。当前，全球“缺算力”已成共识，我国数字经济的快速发展更催生了海量的高端算力需求，海光信息的崛起恰逢其时。

调研团队认为，海光信息的成功，源于其对核心技术的长期坚守，更得益于其“开放协同”的生态理念。未来，随着研发投入的持续加大、产业链协同效应的不断释放，海光信息有望在高端芯片领域实现更大突破，不仅为我国信息产业安全提供核心保障，更将在全球算力竞争中占据重要一席之地，为制造强国、网络强国建设注入坚实的“芯”动力。

风险提示：本文据利多星投资顾问林毅(执业编号A0710624050005)观点进行编辑整理。内容仅代表个人观点，不作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。