微源股份IPO折戟背后：信披多处异常

上会遭暂缓审议后时隔8个月，深圳市微源半导体股份有限公司于今年6月底选择了终止科创版IPO。作为聚焦模拟芯片领域的企业，微源股份此次IPO原计划募资15.36亿元，投向电池管理及接口保护芯片等4个研发和产业化项目以及研发中心项目。

微源股份终止IPO前不到一个月，《大众证券报》明镜财经工作室记者发现微源股份有多个值得注意情形并致函公司。譬如作为拟登陆科创版企业，微源股份唯一一位未担任董事或高管职务的核心技术人员，早年与模拟芯片设计相关的从业经历存“穿越”甚至“无中生有”嫌疑，也使得公司信披真实性、准确性受到挑战。此外，微源股份对控股子公司的少数股东股权收购也引发诸多疑问，因为这位股东在公司收购其所持股权时已是公司某分公司的负责人，但招股书中对这些敏感信息只字未提。

一核心技术人员从业经历存诡异

微源股份自述是一家专注于高性能模拟芯片产品研发、设计和销售的集成电路设计企业。公司主要产品为电源管理芯片产品和信号链芯片产品，尤其是电源管理芯片产品是公司核心产品、占公司营收90%左右，公司的电源管理芯片产品主要应用领域为屏幕电源管理、电池管理、电源转换、接口保护等。

微源股份表示高度重视研发投入和技术创新，在招股书中称经过十余年的行业深耕，通过自主研发形成了一系列核心技术，该等核心技术对公司产品实现了较为全面的覆盖。2019年至2022年上半年，公司研发投入占比分别为13.19%、10.30%、13.57%、25.08%。截至2022年6月末，公司研发人员共91人，占公司总人数的比例为55.49%，其中硕士及以上35人。

对拟科创版上市企业来说，核心技术人员的重要性不言而喻，也是监管层重点关注的方向之一。譬如今年2月的招股书信披新规第97条等对拟科创版上市企业的核心技术人员有相关信披要求，其中包括应披露核心技术人员的学历背景构成。

基于掌握公司的核心技术并对公司核心技术的研发、提升、产业化作出重大贡献，在公司的经营管理、技术研发等部门担任重要职务，以及在公司研发过程中发挥重要作用和对公司获取的专利等知识产权有突出贡献等原则、依据，微源股份确定了4名现任核心技术人员，分别为戴兴科、赖哲人、刘传军、聂丹。除了戴兴科是公司创始人、实控人之外，赖哲人在2020年11月入职公司并一直担任研发总监，刘传军、聂丹均在2018年7月进入公司后担任设计经理。

此外记者注意到，公司4名核心技术人员中，戴兴科还是公司董事长、总经理，赖哲人、刘传军除了分别担任研发总监、设计经理，还是公司现任董事或副总经理，唯一未担任董事、高管职务的只有聂丹。

公司招股书披露的聂丹简历显示:男，1981年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2003年7月至2015年9月，担任凹凸科技有限公司成都分公司模拟设计工程师;2015年9月至2018年6月，担任科成创芯设计经理;2018年7月至2020年12月，担任微源有限设计经理;2020年12月至今，担任微源股份监事、设计经理。

微源股份招股书在对核心技术人员对公司的具体贡献情况中也介绍，聂丹“现任公司设计经理并担任公司监事，本科、硕士研究生均毕业于电子科技大学。硕士毕业后即从事模拟芯片设计工作，在电池管理芯片的充放电管理及相关芯片设计方面具有丰富的经验。”

聂丹恰有值得注意之处——2003年7月至2015年9月担任凹凸科技有限公司成都分公司模拟设计工程师的这一从业经历。通过企查查查询的工商登记信息显示，凹凸科技有限公司成都分公司是外资企业凹凸科技有限公司于2005年12月29日成立的分支机构，而且从核准信息来看，早在2010年3月31日便注销。

这意味着，结合工商登记信息、公司披露来看，微源股份披露的核心技术人员聂丹2003年7月进入凹凸科技有限公司成都分公司时，该企业离成立时间还有2年多，而且2010年3月底该企业就注销了，聂丹居然继续在其工作了差不多5年半时间。

显然，拟科创版上市的公司这位核心技术人员在凹凸科技有限公司成都分公司的从业经历乃至招股书的信披真实性、准确性，都值得关注。

曾经的子公司萦绕诸多异样

事实上，聂丹2015年9月进入的科成创芯更是异常情形萦绕。

2014年4月22日成立、位于成都的科成创芯曾是微源股份全资子公司。招股书显示，“2020年5月12日，微源股份收购科成创芯少数股东持有的5%股权，科成创芯成为微源股份全资子公司，2020年8月31日，科成创芯注销，注销后不再纳入合并报表范围。”

不过，微源股份招股书中并未披露向公司转让科成创芯上述股权的少数股东的具体信息以及交易价格、定价依据。

然而，这位公司不愿透露具体信息的少数股东身份不一般。

通过企查查查询的工商登记信息显示，科成创芯有位历史股东叫鲁勇，工商登记信息显示2020年5月12日退出，退出时持股5%。从退出时间及退出时持股比例来看，与公司招股书披露信息能够吻合，这位名叫鲁勇的科成创芯历史股东应当就是向公司转让5%股权的少数股东。此外，工商登记信息还显示鲁勇自2017年12月20日起一直担任科成创芯的监事。

值得注意的是，进一步穿透查询发现，上述鲁勇赫然一直是2018年7月4日成立的微源股份成都分公司负责人。

也就是说，微源股份2020年5月收购鲁勇所持的科成创芯5%股权时，鲁勇作为微源股份成都分公司负责人，应当是公司的员工。

而公司招股书中也披露，成都分公司负责人叫鲁勇。同时，鲁勇还是公司员工持股平台科创达合伙的合伙人，出资比例1.70%。而工商登记信息显示，科创达合伙在2019年12月27日出现过投资人变更登记，新进合伙人包括鲁勇。

此外，从企查查显示的工商变更信息来看，微源股份和鲁勇在2017年12月20日成为科成创芯股东，两位原股东姚光轩、刘小连均退出，公司实控人戴兴科从未直接持股。然而，科成创芯向当地市监机构提交的2019年企业年报显示，戴兴科持股95%，但2017年、2018年的企业年报又显示微源股份均持股95%，其余股权为鲁勇持有。

可见，报告期内鲁勇向微源股份出让科成创芯5%股权时，已经是员工和成都分公司负责人，公司不明确披露系向员工收购科成创芯5%股权的原因、意图和对信披完整性影响，甚至收购鲁勇持股的价格、定价依据以及鲁勇是否存在替公司或戴兴科股权代持，都值得关注。

此外，考虑到科成创芯与微源股份成都分公司注册地址曾完全相同，以及科成创芯股东、监事鲁勇又担任公司成都分公司负责人，科成创芯与微源股份成都分公司之间的关系、科成创芯的注销原因，也令人瞩目。

还有，2017年12月20日起公司就持有科成创芯95%股权，科成创芯的2019年企业年报为何披露戴兴科持股95%，同样有待公司解惑。

围绕核心技术人员聂丹从业经历以及曾经的全资子公司科成创芯的诸多疑问，《大众证券报》明镜财经工作室记者今年6月初曾致电公司并通过电邮发去采访函，截至发稿未收到回复。 记者 尔东