利多星林毅：中长期依旧看好4000点，首站先拿3900

2025年8月13日，上证指数再度突破3674点关键位，这一点位因2024年10月8日的特殊市场表现而被广泛关注——当日3.5万亿元资金在此交汇，成为众多投资者记忆中的重要节点。

利多星首席投资顾问林毅（执业编号：A0710624050005）分析指出，历史虽会重演，但绝非简单复制。3674点作为2024年的市场高点，在当前市场环境下已成为上升趋势中的重要踏板，而非终点，中长期依旧看好4000点目标，首站先拿3900！

据市场数据显示，8月13日上证指数呈现积极表现：最新指数报3683.4点，较前一交易日上涨17.5点；当日开盘3668.66点，最高触及3683.6点，总成交额达8870.23亿元，上证换手率为1.29%。为什么说先拿下3900点！从技术层面上分析，指数从15年牛市高点，到2635的低点位置，运用黄金分割线可以很清楚看出3900点是指数下一目标位。

林毅进一步阐述了其对市场走势判断的核心依据——当前国内“资产荒”现象显著。具体表现为：理财产品收益率持续走低，房地产资产属性发生转变，从以往的稳定增值资产逐渐成为部分居民的负债拖累项。传统稳健型资产如地产、城投、非标、债券等供给减少，导致大量居民存款缺乏合适的配置渠道。在此背景下，理财资金与保险资金通过 “固收 +”、量化投资、长期股票投资试点等途径进入权益市场，成为当前市场资金流动的重要特征。

林毅强调，在前所未有的低利率环境下，“资产荒”推动各类财富主体形成共识，纷纷转向权益市场寻求收益。这种资金迁移过程如同春风化雨，在相对平稳的市场氛围中悄然进行。从市场规律来看，权益资产往往率先反映宏观流动性与市场风险偏好变化，而后才逐步体现产业发展趋势与经济基本面改善情况。就当前市场热点而言，“AI + 创新药”的“双创”领域成为交易主线。

风险提示：本文观点仅代表林毅个人看法，不构成任何投资建议。投资者需独立作出投资决策，自行承担相关风险。市场运行还可能受到地缘政治风险超预期、美联储货币政策转向等因素影响，投资需谨慎。