可孚医疗净利润下降四成研发费用仍为销售费用“零头”

《电鳗财经》文/英里

2022年上半年，福柯医疗的业绩发生了巨大变化伴随着营业收入的增加，公司净利润下降了40%事实上，公司在2021年登陆创业板的当年净利润就已经很弱了此外，虽然今年上半年公司的R&D投资大幅增加，但与其销售费用仍有较大差距

上市后扣非净利润减少

日前，福柯医疗发布了2022年上半年业绩报告报告期内，公司实现营业收入12.96亿元，同比增长17.84%，归属于上市公司股东的净利润1.3亿元，同比下降39.60%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润8940.95万元，同比下降53.86%，基本每股收益0.62元

伴随着营业收入的增加，福柯医疗的净利润大幅下降，主要原因是公司各项费用大幅增加报告期内，福柯医疗的营业成本，销售费用，管理费用和R&D投资分别同比增长31.18%，48.84%，147.18%和111.97%

2021年10月，福柯医疗登陆创业板公司是专业从事医疗器械研发，生产，销售和服务的龙头企业2022年上半年，公司26.5%的收入来自健康检测产品，35.8%来自医疗保健产品，22.8%来自康复辅助设备此外，公司66.3%的收入来自线上产品销售，33.7%来自线下产品销售

《电鳗财经》注意到，福柯医疗在上市当年的业绩出现了变脸2021年，公司实现营业收入22.76亿元，同比下降4.19%归属于上市公司股东的净利润4.29亿元，同比增长1.16%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.61亿元，同比下降10.07%基本每股收益3.39元

2018年至2021年，公司扣非后净利润分别为0.62亿元，1.05亿元，4.01亿元和3.61亿元，同期增长率分别为304.92%，69.42%，280.29%和—10.07%可以看出，上市前，公司普遍保持了较高的业绩增长，但上市后，公司业绩开始下滑

重营销轻研发没有变。

业绩大幅增长并不代表公司在行业中地位稳固数据显示，2017年和2018年，福柯医疗的市场份额仅为0.19%和0.20%而且不在全国医疗器械企业前十名，与行业头部企业市场份额有10倍左右的差距在2021年年报中，福柯医疗表示，公司还将继续进一步拓展线上线下渠道，大力开拓海外市场，超市和医院市场等，加速公司的国内和国际市场份额

升职不过，该公司没有透露2021年的市场份额

此外，当公司在2021年冲刺创业板IPO时，一些行业分析师质疑公司通过降薪来增加利润比如公司销售人员的平均工资就远远落后于同行2017年至2020年上半年，公司销售人员平均年薪分别为4.77万元，5.14万元，6.09万元和3.72万元，而同行业上市公司销售人员平均薪酬分别为14.43万元，20.07万元，22.47万元和15.03万元差价达到了好几倍

R&D投资方面，2017年至2020年上半年，福柯医疗的R&D费用分别为1071.31万元，1192.52万元，1601.49万元和1378.8万元，合计约5000万元，分别占营收的1.26%，1.1%，1.1%和1.12%。

此外，值得注意的是，在上市前，福柯医疗的R&D投资还不到公司销售费用的零头，重营销轻R&D非常明显。

今年上半年，福柯医疗销售费用为2.82亿元，同比增长48.84%，同期R&D投资额为5612万元，同比增长111.97%该公司的销售费用和R&D投资分别大幅增加，但从绝对值来看，其R&D投资仅为销售费用的19.8%重营销轻R&D的局面没有改变